Finantssektorit arvestamata on erasektori v\u00f5lg kasvanud ligikaudu 30% alates kollapsist. Kriisi j\u00e4rgselt on k\u00fcll erasektori krediidikasv aeglustunud, kuid endiselt on risk, et k\u00f5rge erasektori v\u00f5lakoormus v\u00f5ib p\u00e4rssida majanduskasvu j\u00e4tkusuutlikkust. 2012. aastal oli kodumajapidamiste ja erasektori v\u00f5lg suurenenud v\u00f5rreldes 2007. aastaga 88 protsendipunkti Iirimaal, 80 protsendipunkti K\u00fcprosel, 40 protsendipuntki Belgias ja 23 protsendipunkti Kreekas. Kodumajapidamiste ja ettev\u00f5tete laenukoormuse t\u00f5us suurendab majandus\u00fcksuste tundlikkust ja\u00a0 haavatavust tuleviku kontekstis, kui intressim\u00e4\u00e4rad hakkavad kerkima.<\/span><\/p>\n Kokkuv\u00f5ttes on kriisis r\u00e4sida saanud majanduste taastumine olnud aeglane ja j\u00e4tkuv v\u00f5lakoormuste suurenemine endiselt murettekitav. Globaalne majanduskeskkond on viimastel aastatel seisnud silmitsi j\u00e4tkuva produktiivsuse kasvu aeglustumisega. T\u00f6\u00f6tuse m\u00e4\u00e4r oli kriisi eel Euroopa Liidus ligikaudu 7% tasemel, kuid k\u00e4esoleval aastal suurusj\u00e4rgus 10,5%. M\u00e4rtsis oli Euroopa Liidus 5,4 miljonit alla 25-aastaseid t\u00f6\u00f6tuid, mis t\u00e4hendab, et noorte t\u00f6\u00f6tuse m\u00e4\u00e4r oli 22,8%. Arenevate riikide majandused on silma paistnud kui peamised kriisij\u00e4rgse perioodi kasvumootorid, mis taastusid tugevalt p\u00e4rast kriisi kuni hiljutise n\u00f5rgenemiseni. Praegu on m\u00e4rke, et m\u00f5ned buumid on hakanud kiratsema. N\u00e4iteks kinnisvarahindade kasv Brasiilias on aeglustunud, mis on t\u00fc\u00fcpiline finantsts\u00fckli l\u00f5pufaasile. Makseraskuste suurenemine Hiina kinnisvarasektoris viitab sarnasele suundumusele.<\/span><\/p>\n Investorid on muutunud riskialtimaks<\/strong><\/span><\/p>\n Bank for International Settlements (BIS) hoiatas 2013\/2014 aastaraamatus, et aktsiaturud on muutunud eufooriliseks ja volatiilsus langenud ajalooliselt madalale tasemele. K\u00e4esoleva aasta juuni alguses optsioonidest tuletatud volatiilsusindeks (VIX) langes alla 11 punkti, mis on madalam 2004. \u2013 2007. aasta perioodi keskmisest 13,6 punktist. EURO STOXX 50 on viimase aastaga t\u00f5usnud 24%, hoolimata ettev\u00f5tete m\u00e4rkimisv\u00e4\u00e4rselt v\u00e4iksemast k\u00e4ivete kasvust. S&P 500 on perioodil mai 2013. \u2013 2014. aasta t\u00f5usnud ligikaudu 20%. Samal perioodil oodati tulude kasvu alla 8%. Ts\u00fckliliselt korrigeeritud S&P 500 indeksi P\/E kaupleb ligikaudu 20 tasemel, mis on 4,6 punkti k\u00f5rgem kui ajalooline keskmine alates 1929. aastast.<\/span><\/p>\n Teatavasti on finantsturud tundlikud rahapoliitika suhtes, v\u00f5ttes arvesse nii realiseerunud kui ka keskpankurite oodatavat k\u00e4itumist. Arenenud majandustega piirkondade keskpangad on viimastel aastatel olnud l\u00f5dvendamise lainel. Baasintressi m\u00e4\u00e4rad p\u00fcsivad madalal ja keskpankade bilansid on j\u00e4tkanud suurenemist. Eelnevalt mainitud trendid on arenenud majandustes etendanud v\u00f5tmerolli riskantsemate varade valuatsioonide kergitamisel 2013. aastal ja 2014. aasta esimesel poolel. Madalad intressitasemed ja tagasihoidlik volatiilsus on soodustanud turuosalisi liikuma risk-tulu skaalal k\u00f5rgemale ja v\u00f5tma riskantsemaid positsioone. V\u00f5lakirjaturgudel on p\u00fcsivalt otsitud k\u00f5rgemat tulusust, mis on tinginud madalama reitinguga v\u00f5lale tugeva n\u00f5udluse. K\u00f5rged aktsiate valuatsioonid, krediidi\u00a0spead<\/em>ide v\u00e4henemine, madal volatiilsus ja rohked korporatiivv\u00f5lakirjade emissioonid viitavad paljude investorite tugevale riskivalmidusele. \u00dcldiselt on keeruline mitte-m\u00e4rgata optimismi turgudel, millel kipub puuduma tugev seos majanduse arenguga globaalselt.<\/span><\/p>\n Hispaanlasest BISi juhti, Jaime Caruanat refereerides tundub, et turud kalduvad arvesse v\u00f5tma ainult v\u00e4ga kitsast spektrit v\u00f5imalike tulemuste osas. On s\u00e4ilinud veendumus, et monetaarsed tingimused p\u00fcsivad soodsad veel v\u00e4ga pikka aega ja ollakse valmis v\u00f5tma riske rohkem, kui keskpangad soovivad pakkuda. Investorid on liikunud tulususe otsingul riskantsematele Euroopa suver\u00e4\u00e4nsetele v\u00f5lakirjadele, ostnud madalama reitinguga ettev\u00f5tete v\u00f5lga ja arenevate turgude v\u00f5lakirju. Madalate intressim\u00e4\u00e4rade keskkond on toetanud arenenud majanduste aktsiaturge, mis kiirendas rallit 2013. aastal, kui majanduse v\u00e4ljavaade nendes riikides paranes ja investorid ootasid, et l\u00f5tv monetaarpoliitika j\u00e4tkab varahindade toetamist.<\/span><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Majanduskasv on kiirenenud viimastel aastatel ja konsensusel ollakse\u00a0ka j\u00e4rgmiste aastate kasvu suhtes. Arenenud majandused on saanud uut hoogu, kuigi arenevate majanduste kasv on m\u00f5nev\u00f5rra aeglustunud. IMF prognoosib enam kui 3% globaalset majanduskasvu j\u00e4rgnevaks kaheks aastaks. IFO maailma majanduskliima indikaator v\u00e4henes mais 0,9 punkti, kuid on j\u00e4tkuvalt k\u00f5rgemal pikaperioodi keskmisest. Erinevalt deflatsiooniohust euroalal, kus juunis langes […]<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"_uf_show_specific_survey":0,"_uf_disable_surveys":false,"ngg_post_thumbnail":0,"_themeisle_gutenberg_block_has_review":false,"footnotes":"","_links_to":"","_links_to_target":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-590","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-uudised"],"acf":[],"yoast_head":"\n![\"\"](\"https:\/\/biopark.ee\/cmsimple\/images\/image.png\")
<\/span><\/p>\n![\"\"](\"https:\/\/biopark.ee\/cmsimple\/images\/image%20(1)(1).png\")
<\/span><\/p>\n